Перейти к контенту
КАЗАХСТАНСКИЙ ЮРИДИЧЕСКИЙ ФОРУМ

Вопрос по РЦБ


Рекомендуемые сообщения

Уважаемые коллеги,

Возникло несколько вопросов по рынку ценных бумаг.

Первый вопрос кажется простой, но в то же время ничего в законодательстве не нашел по нему.

"Положение о членстве" КФБ гласит, что членами биржи могут быть профессиональные участники РЦБ (1) и иные юридические лица, не являющиеся профессиональными участниками РЦБ, но имеющие в сответствии с законодательством право на осуществление сделок с иными, кроме ценных бумаг, финансовыми инструментами (2). Прошерстил знакомое мне "законодательство", но ничего не нашел. Кто эти лица, не являющиеся участниками РЦБ? :smile:

Второй вопрос связан с понятием "дилер" согласно Закону о РЦБ:

"Дилер - профессиональный участник рынка ценных бумаг, совершающий сделки с эмиссионными ценными бумагами и иными финансовыми инструментами в своих интересах и за свой счет на неорганизованном рынке ценных бумаг и на организованном рынке ценных бумаг с правом прямого доступа к нему"

Понятие говорит, что деятельность дилера осуществляется как на бирже, так и "за пределами" биржи. Будет ли являться дилерской (и соответственно лицензироваться) деятельность исключительно "за пределами" биржи?

Ссылка на комментарий
Поделиться на других сайтах

...членами биржи могут быть профессиональные участники РЦБ (1) и иные юридические лица, не являющиеся профессиональными участниками РЦБ, но имеющие в сответствии с законодательством право на осуществление сделок с иными, кроме ценных бумаг, финансовыми инструментами (2). Прошерстил знакомое мне "законодательство", но ничего не нашел. Кто эти лица, не являющиеся участниками РЦБ? :dan:

Ответ, думаю, мы можем найти в самой обозначенной формулировке. Надо определить возможный спектр иных финансовых инструментов, кроме ценных бумаг, сделки с которыми осуществляются (могут осуществляться) на фондовой бирже.

Это, прежде всего, деньги (валюта). Соответственно, членами биржи могут быть, к примеру, юридические лица, не являющиеся проф.участниками РЦБ, но имеющие право совершать обменные и (или) торговые операции с инвалютами....

"Дилер - профессиональный участник рынка ценных бумаг, совершающий сделки с эмиссионными ценными бумагами и иными финансовыми инструментами в своих интересах и за свой счет на неорганизованном рынке ценных бумаг и на организованном рынке ценных бумаг с правом прямого доступа к нему"

Понятие говорит, что деятельность дилера осуществляется как на бирже, так и "за пределами" биржи. Будет ли являться дилерской (и соответственно лицензироваться) деятельность исключительно "за пределами" биржи?

imho, наличие доступа на организованный РЦБ является одним из определяющих критериев для определения дилера-профессионального участника РЦБ.

Полагаю, что лицо, совершающее сделки с эмиссионными ценными бумагами и иными финансовыми инструментами в своих интересах и за свой счет на неорганизованном рынке ценных бумаг самостоятельно, а на организованном рынке - только при посредничестве других профессиональных участников РЦБ, необходимо определять только в качестве инвестора, поскольку осуществление инвестиций невозможно без совершения сделок с ЦБ.

Для подтверждения, предлагаю п.2 ст.5 ЗРК о РЦБ:

Индивидуальные инвесторы осуществляют инвестиции в эмиссионные ценные бумаги самостоятельно или с использованием услуг профессиональных участников рынка ценных бумаг, обладающих лицензиями на осуществление брокерской и (или) дилерской деятельности или деятельности по управлению инвестиционным портфелем.
, а также п.1 ст.28
Ссылка на комментарий
Поделиться на других сайтах

Ответ, думаю, мы можем найти в самой обозначенной формулировке. Надо определить возможный спектр иных финансовых инструментов, кроме ценных бумаг, сделки с которыми осуществляются (могут осуществляться) на фондовой бирже.

Это, прежде всего, деньги (валюта). Соответственно, членами биржи могут быть, к примеру, юридические лица, не являющиеся проф.участниками РЦБ, но имеющие право совершать обменные и (или) торговые операции с инвалютами....

imho, наличие доступа на организованный РЦБ является одним из определяющих критериев для определения дилера-профессионального участника РЦБ.

Определение финансовых инструментов:

"финансовый инструмент - ценные бумаги (включая производные ценные бумаги) и иные активы финансового рынка, определенные международными стандартами финансовой отчетности"

Вы знакомый с такими активами?

Ссылка на комментарий
Поделиться на других сайтах

Спасибо Александр, за отклик! :dan:

Ответ, думаю, мы можем найти в самой обозначенной формулировке. Надо определить возможный спектр иных финансовых инструментов, кроме ценных бумаг, сделки с которыми осуществляются (могут осуществляться) на фондовой бирже.

Это, прежде всего, деньги (валюта). Соответственно, членами биржи могут быть, к примеру, юридические лица, не являющиеся проф.участниками РЦБ, но имеющие право совершать обменные и (или) торговые операции с инвалютами....

Ваше мнение плюс мнения еще двух работников РЦБ - отсеяли все мои сомнения. Получается, что чаще всего из "иных фин.инструментов" - на бирже торгуют валютой.

imho, наличие доступа на организованный РЦБ является одним из определяющих критериев для определения дилера-профессионального участника РЦБ.

Полагаю, что лицо, совершающее сделки с эмиссионными ценными бумагами и иными финансовыми инструментами в своих интересах и за свой счет на неорганизованном рынке ценных бумаг самостоятельно, а на организованном рынке - только при посредничестве других профессиональных участников РЦБ, необходимо определять только в качестве инвестора, поскольку осуществление инвестиций невозможно без совершения сделок с ЦБ.

Формула "в своих интересах и за свой счет" не совсем подходит в моем случае. Дело в том, что сделки будут осуществляться как за счет своих, так и привлеченных средств. Я вот думаю, может при таком раскладе деятельность можно подвести под след. понятие?

27) институциональный инвестор - юридическое лицо, привлекающее средства с целью осуществления инвестиций в соответствии с законодательством Республики Казахстан;

Понятие широкое довольно и может включать, как я понимаю, оба вида деятельности. При этом, поскольку институциональный инестор не является проф.участником РЦБ, то и лицензию получать не будет необходимости. Как Вы считаете?

Ссылка на комментарий
Поделиться на других сайтах

...поскольку институциональный инестор не является проф.участником РЦБ, то и лицензию получать не будет необходимости. Как Вы считаете?

Боюсь, что институциональный инвестор, вкладывающий в ЦБ не только свои, но и специально привлеченные деньги - это совершенно особый случай.

Институциональный инвестор - это, как правило, специальный субъект права, действующий на основании лицензии, необходимой для деятельности, связанной с концентрацией финансовых ресурсов, либо передающий свои активы в управление лицу, имеющему такую лицензию...

imho: До тех пор, пока лицо рискует только своими собственными деньгами - он вправе делать на РЦБ все, что не запрещено, используя статус индивидуального инвестора. Если лицо начинает рисковать специально привлеченными деньгами - оно подлежит госконтролю в интересах вкладчиков. в противном случае мы возвратимся к ситуации, допускающей возникновение и деятельность МММ и контор Смагулова.

Ссылка на комментарий
Поделиться на других сайтах

Институциональный инвестор - это, как правило, специальный субъект права, действующий на основании лицензии, необходимой для деятельности, связанной с концентрацией финансовых ресурсов, либо передающий свои активы в управление лицу, имеющему такую лицензию...

Спасибо, Александр! :biggrin:

Поговорили с работником АФНа, тот неофициально подтвердил Вашу точку зрения. Примечательно, что даже выделенная фраза совпадает. :bow:

Ссылка на комментарий
Поделиться на других сайтах

Поговорили с работником АФНа, тот неофициально подтвердил Вашу точку зрения. Примечательно, что даже выделенная фраза совпадает. :angel:

Честное слово, я не виноват, Биржан, - уже много лет не общался с работниками АФН и никак не консультировал их :biggrin:

Должен сказать: профессиональная квалификация работников данного надзорного органа (еще во времена ранней НКЦБ) нередко вызывала у меня уважение. :bow:

Ссылка на комментарий
Поделиться на других сайтах

Join the conversation

You can post now and register later. If you have an account, sign in now to post with your account.
Note: Your post will require moderator approval before it will be visible.

Гость
Ответить в этой теме...

×   Вы вставили отформатированный текст.   Удалить форматирование

  Допустимо не более 75 смайлов.

×   Ваша ссылка была автоматически заменена на медиа-контент.   Отображать как ссылку

×   Ваши публикации восстановлены.   Очистить редактор

×   Вы не можете вставить изображения напрямую. Загрузите или вставьте изображения по ссылке.

  • Недавно просматривали   0 пользователей

    • Ни один зарегистрированный пользователь не просматривает эту страницу.
  • Upcoming Events

    No upcoming events found
  • Recent Event Reviews

×

Важная информация

Правила форума Условия использования